“直播”风口上的壹网壹创：暴涨、分红、减持，年内四次被深交所发关注函

这几年的直播电商市场如火如荼。数据显示，2020年直播电商市场规模将达近万亿。这个万亿规模的市场，充斥着如李佳琦、薇娅等头部大主播和无数的中小主播。随着直播电商市场的不断壮大，这些主播背后的的MCN机构也一年比一年增加。

MCN，源于美国，其本质是一个多频道网络的产品形态。将PGC（专业内容生产）内容联合起来，在资本的有力支持下，保障内容的持续输出，从而最终实现商业的稳定变现。

今年最红的MCN公司，当属壹网壹创（300792）。

一年四次深交所"关注"

壹网壹创成立于2012年4月，于2019年9月27日登陆深交所上市。

公开说明显示，其是一家专注于快速消费品垂直领域的电子商务服务提供商，主营业务是为国内外知名快消品品牌提供全网各渠道电子商务服务。通俗点讲就是"直播"背后的服务公司。

因为主营业务涉及最火的直播行业，所以壹网壹创一上市就引来大量关注。上市一年多，壹网壹创股价飙升，从38.3元/股的发行价至今年年中最高时的390.04元/股，暴涨接近10倍。

股价暴涨带来的，是深交所发来的“关注”。

在“关注”里，深交所的问题直指壹网壹创的这一波逆势上涨行情。

深交所提问：年初至今，你公司股价累计上涨63.02%，同期创业板综指上涨11.44%。请结合公司业绩增长的可持续性、所处行业的竞争及发展状况，说明股价上涨情况与公司基本面是否匹配，分析与同行业公司相比上涨幅度偏高的原因，是否存在通过高比例分红及转股炒作股价的情形，并进行充分的风险提示。

年内公司被问询了四次，集中在今年4、5月份。

这四次关注中，有三次是由于公司股价异常飙升，甚至一度涨停；还有一次是因为公司的利润分配预案，也就是下文要说的高管大额分红。

股东忙质押和减持

上市后第一年，壹网壹创忙给高管大额分红。这次分红也招来了深交所的"关注"。

深交所在关注函中表示，公司实际控制人持股比例为31.38%，前十大股东持股比例合计为75.07%，公司股份集中度较高，且公司董事长、董秘、副总 经理等人均位于前十大股东之列。请你公司结合货币资金余额、负债情况、营运资金需求、资本支出计划、未来发展规划等说明高比例现 金分红的合理性和具体考虑，是否存在为向主要股东、公司高管大额派现而损害上市公司利益的情形。

此外，公司一过解禁期，壹网壹创的股东们就开始忙着质押和减持。

2020年11月5日，壹网壹创发布股东减持预披露公告。11月16日，壹网壹创又发布关于控股股东部分股份质押的公告。

11月27日晚间，壹网壹创发布公告称，公司于2020年11月26日收到网哲出具的《关于减持股份数量过半的告知函》，获悉其本次股份减持计划的减持数量已实施过半。据悉，本次共减持83.96万股，减持比例为0.58%。

对于公司股东减持原因，壹网壹创发布的公告里解释是基金退出、流动变现，并没有说明深层次的原因。

MCN机构困境初现

在直播带货的生态链条里，主播与MCN 机构属于互相成就。商家支付给MCN和主播代言费、广告费或者合作费用，主播则为其宣传或者直播带货。

但有时候，过犹不及。在当下的MCN领域，主播与MCN 机构的关系已经转变为头部MCN机构对头部主播的重度依赖。比如，张大奕的店铺为如涵的收入撑起半边天；拥有180余名员工的美ONE几乎全部围绕李佳琦IP进行；微念公司再难出现一个火出国外的李子柒……

用一个定律来解释是很恰当的，那就是二八定律。

以李佳琦、薇娅、辛巴等为代表的T0P级主播吸引了大部分流量，赚得盆满钵满。而更多的存在则是小主播人气低，卖货能力差。也就是说头部MCN 机构生死悬于头部网红。

随着直播平台的红利期慢慢减退，MCN机构捧出顶级流量红人的难度也不断攀升。此外，MCN机构对头部内容创作者的管控和约束能力较弱，头部主播随时都可能被挖走。一旦红人被挖走，对于重度依赖头部主播的MCN机构来说无异说是为他人做嫁衣。而一旦头部主播有不良新闻，那对于背后的MCN机构来说就是灭顶之灾。

比如最近热议的快手主播辛巴在直播间售卖假燕窝的消息。辛巴是快手的当红主播，此次不当行为，不仅会对其所在的直播平台带来负面影响，也会给背后的MCN机构带来伤害。

壹网壹创曾在业绩说明会上表示，截止目前，公司没有自主培养的达人，公司在2017年开始与薇娅、李佳琦等达人开展合作，过往几年也在开拓不同平台的合作，丰富达人池并深化与优质达人的合作紧密度。

目前，壹网壹创正在扩张产业布局，或许是希望可以通过资本运作加速产业整合。

最新消息称，壹网壹创将以现金支付的方式收购速网 19.83%的股权。未来，其是否能够巩固电商服务行业的头部地位，继续抢占行业线上化红利？（本文转载自飞鱼财经评论）